【日経平均株価】週刊チャート展望
＜12/1号＞日経平均株価反発、戻りの強さをうかがう局面へ
今週(11月25日～)は、米国株が12月利下げ観測の高まり等を背景として上昇し、その流れを引き継ぎ日経平均株価も上昇しました。
チャートを見ながら11月の動きを振り返ってみましょう。日経平均は11月4日に史上最高値の52,636円を付けた後、押しが入りました。18日には今春以降、何度も下支えとなってきた25日移動平均線を明確に割り込んでおり、これまで数ヶ月続いてきた上昇トレンドが変化してきたと捉えられます。
しかし、11月19日安値(48,235円)形成後は反発に転じました。まずはこれまでフシとして機能してきた25日線(11月27日時点:50,190円)を回復できるか、そして11月20日の取引時間中につけた高値(50,574円)を上放れることができるかが、当面の注目点です。回復できれば、11月4日の高値に次ぐ「二番天井」に当たる11月11日高値51,513円を上抜けることができるかが次の焦点になります。
一方で、今後これらの水準を超えられず再び下落した場合は、日柄調整と呼ばれる時間軸を伴う調整ではなく、値幅調整と呼ばれる下落幅を伴う調整に入る可能性が高まります。再び調整となり、11月19日安値(48,235円)を割り込んだ場合、10月14日安値(46,544円)や、75日移動平均線(11月27日時点46,495円)がさらなる下値メドとして挙げられます。
※2025年11月27日時点
チャートを見ながら11月の動きを振り返ってみましょう。日経平均は11月4日に史上最高値の52,636円を付けた後、押しが入りました。18日には今春以降、何度も下支えとなってきた25日移動平均線を明確に割り込んでおり、これまで数ヶ月続いてきた上昇トレンドが変化してきたと捉えられます。
しかし、11月19日安値(48,235円)形成後は反発に転じました。まずはこれまでフシとして機能してきた25日線(11月27日時点:50,190円)を回復できるか、そして11月20日の取引時間中につけた高値(50,574円)を上放れることができるかが、当面の注目点です。回復できれば、11月4日の高値に次ぐ「二番天井」に当たる11月11日高値51,513円を上抜けることができるかが次の焦点になります。
一方で、今後これらの水準を超えられず再び下落した場合は、日柄調整と呼ばれる時間軸を伴う調整ではなく、値幅調整と呼ばれる下落幅を伴う調整に入る可能性が高まります。再び調整となり、11月19日安値(48,235円)を割り込んだ場合、10月14日安値(46,544円)や、75日移動平均線(11月27日時点46,495円)がさらなる下値メドとして挙げられます。
※2025年11月27日時点
＜ 25日移動平均線まで戻す、上放れなるか注目 ＞
(注1)直近値は2025年11月27日時点。 (注2)トレンドラインには主観が入っておりますのでご留意ください。
(出所)日本経済新聞社より野村證券投資情報部作成
＜ 前回の中長期上昇局面は３度の調整を挟む ＞
(注1)直近値は2025年11月27日時点。 (注2)トレンドラインには主観が入っておりますのでご留意ください。
(出所)日本経済新聞社より野村證券投資情報部作成
本資料は投資判断の参考となる情報の提供のため、テクニカル分析の一般的な考え方を紹介しているものであり、投資勧誘を目的として作成したものではございません。
テクニカル分析は過去の株価の動きを表現したものであり、将来の動きを保証するものではありません。また、記載されている内容は、一般的に認識されている見方について記したものですが、チャートの見方には解釈の違いもあります。銘柄の選択、投資の最終決定は、ご自身のご判断で行ってください。なお、使用するデータ及び表現等の欠落・誤謬につきましては当社はその責を負いかねますのでご了承ください。また、本資料は提供させていただいたお客様限りでご使用いただきますようお願い申し上げます。
【ご参考銘柄】日経平均株価関連のETF
| 銘柄コード | 銘柄名 |
|---|---|
| ｉＦｒｅｅＥＴＦ 日経２２５（年１回決算型） | |
| ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ 日経２２５連動型上場投信 | |
| ｉシェアーズ・コア 日経２２５ ＥＴＦ | |
| 上場インデックスファンド２２５ | |
| ＭＡＸＩＳ 日経２２５上場投信 |
※日経平均株価を連動対象とするETFのうち、過去1ヵ月の「1日当たり売買代金」の平均値について、上位5銘柄を掲載しています（2025年11月26日時点）。掲載は銘柄コード順です。