「50代からの積立投資はいくらに設定？カギはライフプラン作成にあり」　FP横田健一

リタイアメント後の生活を考え始める50代、役職定年や再雇用などで収入が大幅に下がる可能性も考えられます。安心して余裕のあるリタイアメント後の生活を送るためには、毎月いくらの積立をするのが適切なのでしょうか。積立投資の考え方を、『新しいNISA　かんたん最強お金づくり』（河出書房新社）などの著作があるファイナンシャル・プランナー（FP）でウェルスペント代表取締役の横田健一さんに聞きました。

今後10～20年のライフプランを作る

太郎さん
そろそろリタイアメント後の生活を真剣に考えようと思い、相談に来ました。私は60歳で定年を迎え、退職金は税引き後の手取りで2,200万円程度の見通しです。その後は再雇用で65歳まで働くつもりです。

退職後は手取り収入が半分近くまで減る見込みなので、少しでも老後資金に余裕を持たせたく、新規で積立投資を始めようと思います。妻が以前に正社員として働いていた時に投資信託を毎月積み立てしていたのですが、自分で投資をするのは初めてです。まずは現在貯蓄に回している月3万円程度でインデックス型の投資信託を買っていこうと思いますが、大丈夫でしょうか。

横田健一FP（以下、横田FP）
毎月の収支から投資額を考えたのですね。投資額を決める前にぜひやっていただきたいことがあります。それは、今後10～20年間のライフプランを作成することです。ライフプランとは、何歳まで働くのか、再雇用や転職などどのような働き方をするのか、公的年金はいくらもらえるのかなどを考え、見込まれる収入と支出、金融資産などを整理することです。この作業をして、初めて投資に回した方がよいと考えられるお金が分かります。

具体的には、ご自身の働き方に加え、配偶者の働き方や子供の教育費、住宅ローン残債などを明確にします。その上で、今後10～20年に見込まれる家計の収支、預貯金や有価証券などの金融資産、持ち家などの不動産などを書き出し、家計のバランスシートを作成します。

これらの作業は「リタイアメントプランニング」とも言い、自分の人生を見つめなおし、セカンドライフをどう過ごすかを考えることにつながります。

花子さん
なるほど、うちはまだ子供の教育費もかかりますし、住宅ローンも残っています。まずはライフプランを作ってみます。

月々の積立額はいくらが適当？

太郎さん
ざっと収支と資産を書き出してみました。私は65歳まで再雇用で働くつもりですが、給料の手取り額は半分近くまで減ります。そのあとは公的年金をもらいながら、完全にリタイアする予定ですが、生活水準は下げたくありません。妻は60歳まで現在と同じ給与水準で働く予定です。

子供たちは私立理系大学に進学を希望しているので、一人約600万円程度の学費がかかる見込みで、一部は貯蓄しています。住宅ローンは66歳で完済予定です。

３つのパターンで試算

横田FP
ありがとうございます。まず、現在想定されているライフプランを前提とした場合の太郎さん85歳までの家計収支の推移は以下のグラフのようになります。年間の収支は退職金が入る太郎さん60歳時点で跳ね上がりますが、その後10年間は通常の収支ベースで年間100～300万円程度の赤字が続きます。花子さんの公的年金が入るようになると赤字幅は縮小しますが、現在の生活水準を保とうとする場合、年間収支はマイナスの状態が続きます。この赤字部分を預貯金や投資資産から補っていくことになります。

では、いくつかのパターンでライフプランシミュレーションをしてみましょう。まずは新たな投資を行わないケースを考えてみます。今後の資産残高はどのようになるのでしょうか。太郎さん85歳までの資産残高の推移をグラフにしました。年間収支がマイナスになる場合、赤字部分は預貯金や投資資産から補います。

【①積立投資をしない場合】

この場合だと、85歳時点で預貯金は522万円、投資資産は0万円になりました。このケースでは、家計の収支不足分を74歳までは預貯金から、それ以降は投資資産から補います。82歳時点で投資資産が0となるため、それ以降は再び預貯金を取り崩すことになります。その結果、60歳の時点で最大4,800万円ほどあった預貯金は減っていき、不動産を含めた総資産は85歳時点で3,451万円ほどになります。しかし、そのうち2,929万円は持ち家の評価額なので、85歳以降の医療、介護の費用を考えると預貯金は少し心もとないかもしれません。

試算ではインフレを考慮していませんが、将来的にインフレが継続し、物価が高騰した場合には、想定より早いタイミングで、預貯金が枯渇する可能性があります。

花子さん
確かに、夫婦で介護付きの高齢者施設に入りたいと思っても、予算的に厳しいかもしれません。自宅はすぐに売れるかどうか分かりませんし。

【②太郎さん55～65歳に毎月3万円の積立投資を行う場合】

横田FP
預貯金額だけを考えると少し心配がありますね。では、太郎さんがお考えになっている月3万円を積立投資するパターンを考えてみましょう。ある投資信託を購入し、利回りを年率3％と仮定します。ただし、実際にはマーケットの環境によって投資成果は変わってくるので、順調に年率3%の利回りが得られるとは限りません。

この場合だと、85歳時点での預貯金は909万円、投資資産は6万円になりました。一定の預貯金を確保するために、このケースでは、家計の収支不足分を74歳までは預貯金から、それ以降は投資資産から補います。毎月3万円の積立投資でも、こつこつと10年間続けることで、すでに保有していた投資信託と合わせ、投資資産のピークは74歳時点の1,819万円となります。不動産2,929万円を含めた総資産は、85歳段階で3,844万円となりました。

全く投資をしなかった場合に比べ、試算上は85歳時点での総資産が400万円ほど増えることになります。

50代からの積立投資のポイント

横田FP
次は、一つの例として、もっと早期にかつ大きな金額で積立を行う例を考えてみましょう。基本的に私は、50代で投資を始めるなら、投資に回せる資金はできるだけ早く市場に投入して、投資期間を長く取るほうがいいと考えています。

太郎さんのような50代以降の方々が投資額を決めるためには、月々の収支だけでなく、将来にわたるお金の出入りを考える方がよいと思います。退職を前に、「退職金を何に投資すればいいですか？」などと相談に来られる方が多いのですが、その前にライフプランを作成する作業をし、今後10～20年に見込まれる家計の収支、預貯金や有価証券などの金融資産、持ち家などの不動産などを書き出し、家計のバランスシートを作成することが大切です。特に、65歳の公的年金受給開始以降の家計収支は黒字なのか、赤字なのか。それ以前の5年間はどういう収支なのかなどを確認しましょう。

例えば再雇用で収入が減り、家計が赤字になるなら、退職金をすべて投資に回す余裕はなく、資産の取り崩しが発生します。ライフプランを作ることで、どのタイミングで、いくら投資に回せるのかが分かってきます。

ご夫婦の年齢を考えますと、毎月1万円で30年間の積立などというペースはお勧めできません。10年程度の期間でまとまった資金を投資したほうが良いと考えます。その上で、家計が赤字になれば投資資産を取り崩しながら使っていくのが良いと思います。

太郎さん55～65歳の10年間、毎月20万円を積立投資する

【③太郎さん55歳～65歳に毎月20万円の積立投資を夫婦で行う場合】

太郎さん、花子さんの生活水準を考えると、１年間にかかる生活費は余裕を持って考えても、1,000万円前後あれば十分ではないでしょうか。そうであれば毎月20万円、年間240万円を10年間投資する選択肢もあるのではないかと思います。現在預貯金に回している金額と夫婦の預金から毎年240万円を投資すると仮定します。早期に投資を進めるため、50代のうちは預貯金が減っていき、太郎さんが65歳以降は1,100万円程度となる計算です。しかし、その後は家計のマイナス分は投資資産から補うので、試算上は預貯金は減りません。

85歳時点での総資産は4,783万円。そのうち預貯金は1,133万円、投資資産は721万円となりました。太郎さんが66歳になって以降は預貯金1,000万円程度を維持するため、このケースでは収支の不足分を投資資産の取り崩しで補いますが、投資資金が大きいため、減少はゆるやかです。投資を全く行わない①の場合と比べ、1,300万円以上の差がでる試算となりました。

利益が非課税となるNISAの活用を

花子さん
ありがとうございます。月3万円の積立投資では、まったく投資をしない場合と比べてあまり変化はないんですね。一方で、月20万円の積立を行うと、85歳時点の資産が大きく増える可能性があることが分かりました。とはいえ、預貯金額が大きく減ってしまう時期があるのは、少し心配です。

横田FP
そうですね。どのくらいの預貯金を確保しておけば安心できるかは人それぞれですので、ご夫婦でよく話し合ってみてください。さらに、こちらはあくまで平均して利回り3％で運用できた場合の試算なので、マーケットの状況によって資産残高は変わってきます。あくまでも参考のひとつとして考えていただければと思います。

また、今回は試算なので考慮しませんでしたが、運用益には20.315%の譲渡益税がかかるため、実際に使える金額は試算額とは異なってくることについては注意が必要です。ただし、NISAを活用することにより、運用益にかかる税金が非課税になるので、現金化するときに税金分が差し引かれることなく、生活資金として使うことができます。実際に積み立てを開始するにあたってはNISAの活用も検討されるといいでしょう。

太郎さん
個人で投資をするのは初めてだから、月3万円くらいを積立投資すればいいかなと漠然と考えていました。積立額をもう少し増やしてもよいかもしれません。NISAや積立投資については自分たちも勉強し、我が家なりに適切な方法を考えてみます。

横田FP
はい。ご自身がどんなセカンドライフを送りたいのか、収支をイメージした上で、リタイア時に資産や負債はいくら残るのかを整理し、預貯金と投資資産のバランスを見ながら、NISAをうまく活用していただければと思います。

※図表はいずれも横田FPの資料より野村證券作成 ※本コラムで取り上げられた資産運用や投資に関する基本的な考え方などについては、あくまで個人の見解によるものであり、野村證券の意見を代表するものではございません。