フリーアナウンサー・大橋ひろこさんの投資スタイル 「マクロ経済を学ぶと投資がもっと理解できた」

ラジオ番組で投資を一から勉強

中山桂一さん（以下中山）
大橋さんはどんなきっかけで投資を始めたのですか。

大橋ひろこさん（以下大橋）
駆け出しの頃、昔のラジオたんぱ、今のラジオNIKKEIの投資情報番組のアシスタントとして、先物の情報番組を2年間、そのあと1時間の帯番組を3年間担当したことがきっかけです。

中山
いきなり先物ですか。まず株式じゃないところから入ったのですね

大橋
そうなんです。チャートなどテクニカルの見方も知らなかったので、出演されている方のお話も、パーソナリティの言っていることもわからず、必死に勉強しました。そのうち、テクニカル分析のコーナーを担当するようになったのですが、当時は相場の強弱を表すテクニカル分析の指標であるオシレーターの数値を、毎日手計算していた時代でした。わずか25年ほど前なのですが、投資環境は大きく変わりましたね。

中山
そうですね、私もその時代を知っています。ファンダメンタルズはどんな風に勉強されたのですか。

大橋
出演するコメンテーターやパーソナリティの話を聞いて、毎日メモしていました。金や原油は地政学で動くのだとか、何をおいても金利が大事なんだとかということを、番組を通して学べたことはすごくラッキーでした。

全て独学でしたが、エコノミストやストラテジスト、経済学者の方とお会いする前には、ご本人の著書や関連する本を読んでおかなければいけないので、当時の金融政策のあり方や中央銀行の役割、為替などについて、いわゆる学術本も事前に読み込み、インタビューしていました。

給料の大半を投信積み立てに

中山
1998年に改正外為法で、個人が為替取引を行えるようになり、FX（外国為替証拠金取引）がスタートしました。FXはそのころから始めたのですか。

大橋
FXについても、まずは番組を担当することになり、そこでまた勉強させていただきましたね。24時間、ドル／円だけでなく、ポンドやユーロ、ニュージーランドドル、豪ドルなどあらゆる世界の通貨を、少ないスプレッド・手数料だけで、個人が取引できる時代が来たことが衝撃的でした。そこで自分も口座を作りました。

中山
投資家デビューされたわけですね。最初に買ったのはどんな金融商品でしたか。

大橋
最初に株式の取引口座を開きました。番組で勉強したのはどちらかというとデリバティブ（金融派生商品）だったので、株式取引は素人でした。当時は色々な情報を見ながら、インターネット上で人気の銘柄を買ったりして、失敗したこともありました。

中山
2000年代初頭は米国でITバブルがありましたよね。日本でもITベンチャーが渋谷に集積し、「シブヤ・ビットバレー」などと呼ばれ、IT企業の株式公開も相次ぎました。

大橋
私の周りにも、「ビットバレー界隈の株を買っておけばいい」と、信用取引で買っている人たちもいました。私は、株式のトレーディング成果は全然上がらなかったので、このやり方では駄目だと感じ始めていました。そこで、色々な投資商品を見渡してみると個別株ではなくて投資信託が良いのではないかと気が付きました。ちょうど「草食投資隊」の方々が本を出されたころです。

中山
コモンズ投信会長の渋澤健さん、セゾン投信社長の中野晴啓さん、レオス・キャピタルワークス代表取締役社長の藤野英人さんが、「草食投資隊」を結成し、「運用のプロが教える草食系投資』（日本経済新聞出版）という長期投資を勧める本を出されたころですね。

大橋
そういう方々のお話を勉強して、とりあえず投資信託の積み立てをやろうと考えました。最初は新興国株式の投資信託2、3本から始めました。当時はBRICSなどが話題で、米国株式がこんなに強くなるとも言われてなかったので。入ってきた収入のうち生活費以外、ほぼ全額を投信の購入に充てていました。

当時、積立設定した銘柄は今に至るまで15年近く積み立てを続けています。最初の2、3年は全く資産が増えている感覚はなかったのですが、複利の効果もあって大相場で大きく増え、資産の核になってくれました。今では日本の連続増配株やインド株の投信など10本以上を少しずつ積み立て、たまに銘柄の見直しをしています。

投資信託で積み上げた資産があるという安心感があるので、FXやコモディティ、あるいはデリバティブもやれるのだと思います。もちろん天才的なトレーダーの方もいらっしゃるのですが、普通の人は、やはり核となる資産を確実性の高い商品で積み上げて、余力で個別銘柄を買ったり、売ったりしたほうがよいと思っています。

相場に何が織り込まれているかを考える

中山
大橋さんは、為替や金利などの動きについて日常的にSNSで情報発信されるなど、マクロ経済に強いですよね。

大橋
そうですね。これまで勉強を続けてきたから、例えば、今はドル金利が高く、円金利が低いため日米金利差から円安になるのは仕方ない、日銀が介入してもまた円安方向に行くよねと理解できます。ギリシャ発の債務危機が起きた時は、ユーロが売られるだろうとか、その危機を乗り越えるための金融政策はなんだったか、ということを覚えておくと、新たな危機が起きた時に為替がどう動くか捉えることができるようになってきます。

例えば、雇用統計のデータが悪くなったら利下げは急ぐべきだとか、投資家は金融政策の次の一手を予測してマーケットに織り込みに行きます。行き過ぎた織り込みが失望に変わる時の変動は大きくなる、そういう投資家心理を自分で考えられるようになったことは大きいと思います。

中山
著書やセミナー、ブログなどを通じて、様々な発信をされています。アナウンサーという相手から言葉を引き出す仕事から、自分の言葉で発信する側になったのは、どんなタイミングだったのですか。

大橋
ブログに関しては、現在は「note」に移行しましたが、日曜から木曜までほぼ毎日書いてアップすることを2007年から17年間続けていました。自分の投資トレードの履歴も書いているのですが、当初は損切が苦手で、コメント欄に「もうやめた方がいい」などと書かれたりしました。読者に叱咤激励され、損切りができるようになったのです。番組やブログをご視聴下さる皆様に育てられた側面も大きかったと思います。

ブログには、「今日の日銀の発表は」「FOMCが」など、自分なりにニュースで調べたことや自分の思いを書いたり、このニュースを見て私はドルを買ったよと報告したりしています。そうやって日々発信を積み重ねたことが、少しずつ教える側の活動につながっていったのだと思います。

投資によって経済的な自由を獲得してほしい

中山
今の投資環境をどう見ていますか。

大橋
NISAが為替市場を動かすほどのインパクトを持ったことに、本当にびっくりしています。どうして政府は、NISAの投資対象を日本株に限定しなかったのだろうと思うぐらいに、S＆P500や全世界型のインデックスファンドに人気が集中していますよね。仕事でお会いする若い方もみんなNISAをやっておられます。投資環境が変わるときは本当に一瞬で変わるのだなと実感しています。

中山
投資初心者の方にはどんなことをアドバイスしますか。

大橋
NISAをきっかけに今年から始められた方には、まずは長期的に考えてほしいですね。投資の世界で短期的に成功しようと思うと、信用取引などでレバレッジをかける、なけなしのお金をつぎ込むなど無理をしがちです。そうではなくて、長期的に自分の資産を複利で運用していくという概念をまず覚えてほしいです。最初から“10倍株を探せ”みたいな本を買って鵜呑みにするのは、お勧めできません。

複利の効果を使う方法は、誰もが時間を味方にして、実践しやすい資産形成だと思います。どの銘柄を買おうかと悩んでいるうちに時間は過ぎていくので、まずは投信をやってみましょう、とアドバイスしたいですね。

特に女性の方こそ、投資によって経済的な自由を獲得してほしいです。経済的に独立できていたら、家庭でも職場でも理不尽なことに対して言うべきことを言えます。いざとなったら別の人生もあると思える強さを得るためには、資産形成はすごく重要だと思います。

大橋流、投資情報の集め方、定点観測のすすめ

中山
大橋さんが日々チェックされている情報やルーティンにされていることを教えてください。

大橋
まず真っ先にチェックするのは、あらゆる金融商品のチャートが見られる「TradingView」というサイトです。無料で見られるものと有料で見られるものとがあるのですが、米国、日本を始め世界の主要株価インデックス、あらゆる通貨、金利、コモディティ、個別株のチャートも見ることができます。それでまず株価、金利、為替の値動きを見て、なぜこんな動きになったのか、違和感のあるものをチェックして、その後に市況概況を見ます。

ニュースサイトはブルームバーグ、ロイター、日本経済新聞などをチェックします。誰でも見ることができるメディアのニュースを見ていますが、報じるメディアによって同じニュースでも温度差がある時もあり、そんな時はやはりマーケットの値動きが最も信頼できる情報というわけです。

中山
ニュースより、まずはチャートを見た方がいいですか。

大橋
そうですね。今日は日経平均株価が700円下がったといっても変動の連続性がわからないですが、チャートで見れば値動きが一目でわかります。私のルーティンとしては、帰宅してチャートやニュースをチェックしたら、夜中にnoteを書いて寝ます。

中山
情報を整理して、書いてから寝るのは良い習慣ですね。一般の方なら新聞や経済ニュースチェックをして、整理する感じですね。

大橋
経済は日々つながっていることを感じるために、毎日の習慣として、これとこれだけはチェックしてメモをするということをやっていただけるといいですね。定点観測を続けていると、スポットでしか理解できなかった経済政策や金融政策の意味がつながって見える時が来ます。スポット的に人に聞いただけの情報と違って、自分は継続的に勉強しているから大丈夫なのだという自信につながりますし、マクロのお金の動きが見えてくると、面白いと思えるようになるのでおすすめです。

定点チェックをするのは、新聞でもウェブサイトのまとめ記事でも、あるいはテレビの経済報道番組でもいいと思います。コンパクトに重要事項を伝えてくれているものを毎日見て、ちょっとメモを取る。色々な方と仕事をさせていただいていますが、みなさんちゃんと記録をされています。手書きのノートでもスマホのメモ機能でも、形態はご自身の好きなスタイルでいいと思いますし、今日こんなニュースがあったとかだけでもいいのだと思います。

※本コラムで取り上げられたマーケットや投資に関する考え方などについては、あくまで個人の見解によるものであり、野村證券の意見を代表するものではございません。また本コラムは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としており、投資勧誘を目的として作成したものではございません。将来の投資成果を示唆または保証するものでもございません。銘柄の選択、投資の最終決定はご自身のご判断で行ってください。