コンベンショナル方式｜証券用語解説集

債券の公募入札（競争入札）方式の一つ。入札者が購入債券価格を提示し、入札価格の高い順に発行予定額に達するまで応札する仕組みで、複数の価格が生じることから「複数価格入札方式」とも、また、最も自由競争の性格が強いことから「完全入札」とも呼ばれている。

各落札者が自ら入札した価格で債券を取得するため、入札参加者の入札能力が落札価格に直接反映される。日本銀行が国債買入オペを実施する際は、コンベンショナル方式で行われている。

一方、利回りの低い入札を優先して落札し、入札金額が発行額限度に達した時点で入札を閉じ、最も高い入札利回りを発行利回りとして、落札者に一律に適用する方式を「イールドダッチ方式」と呼ぶ。