クレジットと分散｜証券用語解説集

有価証券投資において重要な考え方に、ポートフォリオがある。ポートフォリオを組む際の投資判断をするための基準の1つが、クレジットと分散という考え方である。
クレジットは、信用という意味であるが、信用力の高い有価証券ばかりでポートフォリオを構成しても、ローリスク・ローリターンにしかならず、逆に、信用力の低い有価証券ばかりでもハイリスク・ハイリターンになってしまう。
そこで、投資家のとれる範囲のリスクで、最大のリターンを狙う。その為には、さまざまなクレジットの有価証券を分散しながら保有することが大切になる。どの組み合わせが最適であるかは、その投資家の期待収益率とリスク許容度によって決まるので、一概には言えない。
また、一度組まれたポートフォリオも、常に変動する有価証券の集合であるので、時間と共に評価が変わる。長期保有を選好するのであれば、一定時期にポートフォリオの構成を見直しすることが必要となる。